房地产调控生效！居民消费贷、按揭贷同比明显回落，8月金融数据这些看点不容错过！

历经7月的超预期回落后，8月金融数据备受关注。9月10日，央行发布的2021年8月金融统计数据报告显示，人民币贷款、社会融资规模增量环比7月有了较大增幅，但同比出现小幅下降，显示了国内经济的良好复苏态势。从结构来看，居民部门短期和中长期新增贷款同比减少。在分析人士看来，住户贷款增量有所放缓，显现房地产调控政策已生效。

居民信贷明显少增

央行数据显示，8月人民币贷款增加1.22万亿元，比上年同期少增631亿元。

北京商报记者进一步对比发现，从新增信贷表现来看，同比出现小幅下降，但环比7月1.08万亿元增幅明显，整体处于稳定状态。

从结构来看，环比方面均有所上升，8月住户贷款增加5755亿元，相比7月的4059亿元有所回暖；8月企（事）业单位贷款增加6963亿元，而7月企业单位贷款仅增加4334亿元。

但与上年同期相比，住户部门贷款增量出现下降，上年同期住户部门贷款多增8415亿元。企（事）业单位贷款增量同比有所上升，上年同期该项增量为5797亿元。

更细化来看，2021年8月居民部门短期贷款增加1496亿元，中长期贷款增加4259亿元，比上年同期分别少增1348亿元、1312亿元。票据融资增加2813亿元，上年同期减少1676亿元。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华分析表示，新增信贷同比少增，一方面是去年基数高，尤其体现在企业新增信贷方面，去年下半年大幅增加；另一方面国内房地产金融监管趋严，体现在居民信贷增量同比明显少增。

“数据也反映了两方面信息，一是居民短期信贷同比萎缩，显示疫情对短期消费需求仍存在抑制作用；二是企业短期票据融资需求强劲，可能一定程度反映部分房企由银行信贷部门转战票据融资可能。”周茂华指出。

中国民生银行首席研究员温彬分析认为，从结构上看，企业票据融资明显回升，表外融资继续压降；居民部门短期和中长期新增贷款比上年同期减少，房地产调控政策效果正在显现。

M2增速略低于市场预期

在货币扩张方面，增速出现放缓。央行数据显示，8月末，广义货币（M2）余额231.23万亿元，同比增长8.2%，增速分别比上月末和上年同期低0.1个和2.2个百分点；狭义货币（M1）余额62.67万亿元，同比增长4.2%，增速分别比上月末和上年同期低0.7个和3.8个百分点；流通中货币（M0）余额8.51万亿元，同比增长6.3%。当月净投放现金342亿元。

人民币存款也受到信贷的拖累。8月人民币存款增加1.37万亿元，同比少增5672亿元。其中，住户存款增加3338亿元，非金融企业存款增加5608亿元，财政性存款增加1724亿元，非银行业金融机构存款增加993亿元。

周茂华指出，M2增速略低于市场预期，同比小幅放缓，主要是受去年高基数影响，企业、居民信贷同比下降，相应拖累存款表现。但从8月8.2%的增速及参考两年均值看，目前货币信贷环境整体保持合理适度，并没有大幅趋紧。“M1同比放缓，主要是受企业存款与房地产活跃度下降拖累。”

货币政策延续稳健基调

从社融数据来看，8月末社会融资规模存量同比增长10.3%，降幅回落0.4个百分点，为疫情以来新低。新增社融2.96万亿元，同比少增6295亿元。

在温彬看来，货币和信用扩张增速放缓，同时有效融资需求转弱，需要做好宏观政策的跨周期调节。“加大力度提振内需，稳定市场预期，增强企业信心，保持信贷规模合理增长，加大结构性政策和信贷结构调整力度，用好已经出台的专项再贷款等政策，加大对普惠金融、绿色发展、科技创新等领域和中小微企业、个体工商户等市场主体的支持，确保经济运行在合理区间。” 温彬强调道。

继7月15日实施全面降准后，央行近期频频发声。8月23日，央行在信贷形势座谈会上提出，要增强信贷总量增长的稳定性，促进实际贷款利率下行。9月9日，央行提出新增3000亿元支小再贷款额度，在今年剩余不到4个月时间之内以优惠利率发放给符合条件的地方法人银行，要求贷款平均利率在5.5%左右，引导降低小微企业融资成本。

系列举措也被业内普遍认为释放了信贷支持力度偏向宽信用信号，随着政策信号释放效果逐渐体现，金融数据有望企稳。周茂华告诉北京商报记者，8月金融数据反映了国内经济仍处于复苏轨道，货币信贷环境保持合理适度，继续为经济提供有力支持，整体利好市场风险偏好。

此外，对于后续货币政策走向，周茂华认为，货币政策仍将延续稳健基调，一是国内经济延续良好复苏态势；二是货币信贷环境保持合理适度；三是国内经济面临结构性问题。“国内在保持总量政策合理适度的同时，更多在政策结构着力，平衡经济恢复与防风险；对于资金面短期扰动因素，央行将采取结构工具灵活对冲，确保流动性保持合理充裕格局。”